重庆水务(601158)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务表现

指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 16.52亿元 +8.66%
归母净利润 2.37亿元 +28.91%
扣非净利润 2.08亿元 +48.88%
经营活动现金流净额 4559.35万元 同比改善147.80%
基本每股收益 0.05元 +25.00%

公司盈利能力显著提升,毛利率达29.88%,同比增长17.26%;净利率14.5%,同比增长18.2%。加权平均净资产收益率1.38%,同比上升0.3个百分点。

二、业务驱动因素

三、资本结构与股东情况

项目 数据
普通股股东总数 41,416家
最大股东(重庆德润环境) 持股50.04%
负债率 51.16%
有息资产负债率 34.28%

前十大股东包括重庆水务环境控股集团、中央汇金资产管理等机构。股东户数较上期有所减少。

四、现金流与资本运作

现金流项目 金额(亿元) 同比变化
经营活动现金流净额 0.46 +1.41亿元
筹资活动现金流净额 18.49 +20.16亿元
投资活动现金流净额 -24.09 -20.17亿元

公司货币资金与流动负债比率为84.74%,应收账款与利润比例达87.68%,现金流状况需持续关注。

五、风险与展望

优势: 主营业务稳健增长,资本运作能力突出,政府支持力度大,区域水务龙头地位稳固。

风险: 资本支出压力较大(一季度投资现金流-24.09亿元),有息负债率偏高,ROIC仅3.89%显示资本效率有待提升。

市场预期2025年全年净利润8.55亿元,每股收益0.17元。公司在水环境治理领域的持续布局值得期待。