| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 49.64 | +10.59% |
| 归母净利润(亿元) | 3.17 | +20.64% |
| 毛利率 | 14.3% | -6.43% |
| 净利率 | 6.38% | +9.09% |
| 每股收益(元) | 0.39 | +14.71% |
1. 营收与净利润实现双增长，其中净利润增速 (+20.64%) 显著高于营收增速 (+10.59%) ，显示公司盈利能力提升。
2. 净利率提升至 6.38% ，同比增加 9.09% ，反映成本控制取得成效。
3. 每股净资产达 10.68元 ，同比增长 16.21% ，股东权益持续增厚。
1. 毛利率下滑 至 14.3% ，同比下降 6.43% ，需关注原材料价格波动影响。
2. 应收账款同比激增 39.87% ，应收账款/利润比高达 165.88% ，显示回款压力增大。
3. 经营性现金流为 -0.87元/股 ，同比大幅下降 63774.52% ，现金流状况需警惕。
4. 有息资产负债率达 32.77% ，货币资金/流动负债仅 36.84% ，债务压力值得关注。
| 指标 | 2025E | 2026E |
|---|---|---|
| 归母净利润(亿元) | 14.7 | 18.39 |
| 每股收益(元) | 1.81 | 2.27 |
| 市盈率(PE) | 9.8 | 7.9 |
• 国信证券维持"优于大市"评级，预计2025年净利润同比增长 8.6% 。
• 证券之星分析师预期2025年业绩 14.15亿元 ，对应每股收益 1.75元 。
1. 公司在新材料领域保持稳健增长，但需密切关注 现金流与债务风险 。
2. 当前估值处于行业较低水平(PE 9.8倍)，具备一定安全边际。
3. 明星基金经理杨谷(诺安基金)持续加仓，显示专业机构对公司长期价值的认可。
4. 投资者应重点关注公司 资本开支效率 及 应收账款回收情况 。
