博威合金(601137)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 49.64 +10.59%
归母净利润(亿元) 3.17 +20.64%
毛利率 14.3% -6.43%
净利率 6.38% +9.09%
每股收益(元) 0.39 +14.71%
业绩亮点

1. 营收与净利润实现双增长,其中净利润增速 (+20.64%) 显著高于营收增速 (+10.59%) ,显示公司盈利能力提升。

2. 净利率提升至 6.38% ,同比增加 9.09% ,反映成本控制取得成效。

3. 每股净资产达 10.68元 ,同比增长 16.21% ,股东权益持续增厚。

风险因素

1. 毛利率下滑 14.3% ,同比下降 6.43% ,需关注原材料价格波动影响。

2. 应收账款同比激增 39.87% ,应收账款/利润比高达 165.88% ,显示回款压力增大。

3. 经营性现金流为 -0.87元/股 ,同比大幅下降 63774.52% ,现金流状况需警惕。

4. 有息资产负债率达 32.77% ,货币资金/流动负债仅 36.84% ,债务压力值得关注。

机构观点与估值
指标 2025E 2026E
归母净利润(亿元) 14.7 18.39
每股收益(元) 1.81 2.27
市盈率(PE) 9.8 7.9

• 国信证券维持"优于大市"评级,预计2025年净利润同比增长 8.6%

• 证券之星分析师预期2025年业绩 14.15亿元 ,对应每股收益 1.75元

投资建议

1. 公司在新材料领域保持稳健增长,但需密切关注 现金流与债务风险

2. 当前估值处于行业较低水平(PE 9.8倍),具备一定安全边际。

3. 明星基金经理杨谷(诺安基金)持续加仓,显示专业机构对公司长期价值的认可。

4. 投资者应重点关注公司 资本开支效率 应收账款回收情况