四方股份(601126)2025年一季度财报深度分析
核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 18.28亿元 +18.34%
归母净利润 2.41亿元 +33.38%
扣非净利润 2.34亿元 +30.37%
经营活动现金流净额 1.87亿元 +118.48%
基本每股收益 0.29元/股 +31.82%
加权平均ROE 5.14% +0.96个百分点
业绩亮点分析

1. 盈利能力显著提升 :归母净利润增速(33.38%)远超营收增速(18.34%),反映公司成本控制与经营效率提升。期间费用率同比下降1.45个百分点至19.1%。

2. 现金流大幅改善 :经营活动现金流净额同比增长118.48%,表明盈利质量提升,回款能力增强。

3. 行业景气度支撑 :受益于电网投资同比增长24.8%的行业背景,公司作为电力系统解决方案龙头持续获得增量需求。

业务驱动因素

1. 新能源业务增长 :风电光伏装机量保持高位,推动公司智慧发电及新能源业务发展。

2. 智能电网建设 :国家电网投资加速,带动继电保护、自动化控制系统等核心产品需求。

3. 技术创新投入 :研发持续投入带来产品竞争力提升,市场份额稳步扩大。

资产与估值
指标 数值
交易性金融资产 较上年末+262.74%
货币资金 较上年末-13.61%
市盈率(TTM) 17.27倍
市净率(LF) 2.77倍