| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.56亿元 | -44.53% |
| 归母净利润 | 9448.68万元 | +17.26% |
| 毛利率 | 17.35% | -11.5% |
| 净利率 | 8.09% | +112.1% |
| 每股收益 | 0.09元 | +28.57% |
营收下降原因： 主要系通拓科技出售不再纳入合并报表所致。剔除该因素后，锦纶板块业务表现稳健。
净利润增长驱动因素： 锦纶板块盈利能力提升，扣非净利润同比增长22.28%，反映核心业务韧性。
三费(销售/管理/财务费用)总计4603.94万元，占营收比3.98%，同比减少69.65%，显示成本控制成效显著。
应收账款： 当期应收账款达4.56亿元，占最新年报归母净利润比高达93.39%，需关注回款风险。
现金流： 经营活动现金流净额3064.85万元，每股经营性现金流0.03元，同比减少72.57%，现金流压力显现。
资产质量： 每股净资产3.51元，同比增长14.91%，资产基础稳固。
产能规划： 2024年再生锦纶产能1.4万吨(已获GRS认证)，未来将加强环保纤维研发。
重大项目： 拟投资27.38亿元建设"20万吨PA6功能性锦纶长丝项目"，建设周期5年，预计将显著提升差异化产品竞争力。
公司坚持成本领先战略，在户外运动及高性能材料领域具有增长潜力，智能化、数字化和低碳化转型值得期待。
优势： 锦纶主业竞争力提升，战略布局符合行业趋势，成本控制能力突出。
风险： 应收账款管理压力，现金流紧张，重大项目投资带来的资金压力。
综合评估： 短期需关注应收账款周转情况，中长期看好差异化产品布局带来的成长空间。
