恒立液压(601100)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 24.22亿元 +2.56%
归母净利润 6.18亿元 +2.61%
扣非净利润 6.82亿元 +16.42%
毛利率 39.4% -1.73%
净利率 25.55% +0.1%
每股收益 0.46元 +2.22%
二、财务健康度分析

偿债能力: 公司现金资产非常健康,货币资金达79.39亿元(同比+3.09%),有息负债大幅减少至765.23万元(同比-96.22%),资产负债率17.73%。

现金流: 经营活动现金流净额5004.68万元(同比-46.83%),筹资活动现金流净额-8487.51万元,投资活动现金流净额-9.35亿元。

资本回报: ROIC为15.13%(去年),加权平均净资产收益率3.84%(同比-0.26个百分点)。

三、运营效率分析
周转率指标 2025年Q1 同比变化
总资产周转率 0.12次 -5.64%
存货周转率 0.81次 -1.82%

应收票据及应收账款较上年末增加11.85%,预付款项较上年末增加78.63%,显示营运资金占用有所增加。

四、股东回报与机构持仓

分红融资比: 上市以来累计融资44.15亿元,累计分红48.36亿元,分红融资比达1.1。

机构持仓: 被2位明星基金经理持有,景顺长城基金张仲维(从业9年55天,管理规模80.67亿元)通过"景顺长城品质长青混合A"(规模28.37亿元)重仓持有。

股东结构: 股东户数4.83万户,前十大股东持股比例77.20%。

五、估值与市场预期
估值指标 数值
市盈率(TTM) 37.8倍
市净率(LF) 5.82倍
市销率(TTM) 10.1倍

分析师普遍预期2025年全年业绩29.24亿元,每股收益均值2.18元。

六、综合评估

1. 成长性: 营收与净利润保持稳健增长,扣非净利润增速显著(+16.42%),显示主营业务竞争力增强。

2. 盈利能力: 尽管毛利率小幅下滑,但净利率微升,ROIC保持15%以上高水平,显示较强的资本回报能力。

3. 财务稳健性: 现金储备充足,负债结构大幅优化,但需关注经营性现金流下降及营运效率指标下滑。

4. 机构认可度: 被价值投资风格基金经理重仓持有,反映机构对其长期价值的认可。

数据截至:2025年一季度末 | 分析基准日:2025年5月11日