| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 49.19亿元 | +14.54% |
| 归母净利润 | 18.43亿元 | +50.07% |
| 扣非净利润 | 18.35亿元 | +49.00% |
| 总资产 | 6005.06亿元 | +6.0% |
| 归母净资产 | 1052.45亿元 | -1.1% |
| 基本每股收益(EPS) | 0.2376元 | +50.1% |
1. 经纪业务显著提升： 受益于市场交易活跃度提高和投资者数量增加，经纪业务收入实现两位数增长。
2. 自营业务表现优异： 灵活运用投资策略把握市场波动机会，成为净利润增长的主要贡献点。
3. 国际化战略成效显现： 海外市场布局逐步扩大，带来新的收入增长点。
4. 成本控制得当： 持续推进降本增效措施，运营效率提升明显。
| 业务板块 | 主要表现 |
|---|---|
| 投资银行业务 | 受市场环境影响表现波动，但注册制改革带来长期利好 |
| 财富管理业务 | 客户资产规模稳步增长，产品创新能力增强 |
| 交易及机构服务 | 机构客户数量增加，服务收入提升 |
| 资产管理业务 | 产品线持续丰富，管理规模保持稳定 |
| 估值指标 | 数值 |
|---|---|
| 市盈率(TTM) | 23.34倍 |
| 市净率(LF) | 2.39倍 |
| 市销率(TTM) | 8.66倍 |
1. 宏观经济背景： 2025年Q1全球经济复苏态势明显，中国社融、地产等数据显示经济筑底回升。
2. 行业趋势： 金融科技、绿色金融等新兴领域快速发展，为券商业务创新提供空间。
3. 竞争格局： 证券行业集中度持续提升，头部券商优势进一步凸显。
1. 资本市场波动可能影响自营业务收益
2. 行业监管政策变化带来的合规成本
3. 国际业务拓展中的地缘政治风险
4. 金融科技投入带来的短期成本压力
