| 指标 | 2025Q1 | 2024Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 84.11 | - | - |
| 归母净利润(亿元) | 10.39 | - | +40%以上 |
| 毛利率 | 24.74% | 27.69% | -2.95pp |
| ROE | 5.06% | 5.99% | -0.93pp |
赛轮轮胎2025年一季度业绩呈现"增收不增利"的特点。虽然净利润同比增长40%以上，但多项盈利指标出现下滑，特别是毛利率同比下降近3个百分点，反映出原材料成本压力或市场竞争加剧的影响。
公司经营活动现金流为负值且同比恶化，需要关注应收账款和存货管理效率。资产负债率维持在50%左右的合理水平，但较去年同期略有上升。
从市场表现看，公司市盈率不足10倍，估值处于行业较低水平，可能反映了市场对公司未来增长可持续性的担忧。公司海外市场占比高达75%，国际业务拓展带来机遇的同时也面临地缘政治和汇率波动风险。
全年业绩指引显示公司预计2025年净利润将达到50.40-55亿元左右，若实现这一目标，当前估值水平存在修复空间。投资者需密切关注原材料价格走势、海外市场需求变化以及公司产能扩张进度。
