文峰股份(601010)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	4.85亿元	↓13.14%
归母净利润	2995.27万元	↓43.45%
扣非净利润	2649.12万元	↓48.77%
经营活动现金流净额	-6412.08万元	由正转负
基本每股收益	0.02元	-

公司2025年一季度盈利能力显著下滑：

• 毛利率为48.6%，同比减少5.28个百分点
• 净利率为6.17%，同比大幅减少34.9个百分点
• 加权平均净资产收益率0.67%，同比下降0.51个百分点
• 投入资本回报率0.69%，同比下降0.48个百分点

费用控制方面：

• 销售、管理、财务费用合计1.64亿元，占营收比达33.85%，同比增长8.31个百分点

现金流压力显著增大：

现金流项目	2025年Q1(万元)	同比变化(万元)
经营活动现金流净额	-6412.08	-6698.81
筹资活动现金流净额	2206.10	-651.99
投资活动现金流净额	-2763.62	-6405.84

每股经营性现金流为-0.03元，同比减少2336.26%，显示现金流管理面临严峻挑战。

资产端重大变动：

• 交易性金融资产：较上年末减少56%，占总资产比重下降2.41个百分点
• 其他非流动金融资产：较上年末增加27.25%，占总资产比重上升1.65个百分点
• 货币资金：较上年末减少11.15%，占总资产比重下降1.1个百分点
• 长期股权投资：较上年末大幅增加7121086.96%，占总资产比重上升0.79个百分点

负债端重大变动：

• 应付票据及应付账款：较上年末减少22.5%，占总资产比重下降1.28个百分点
• 短期借款：较上年末增加30.43%，占总资产比重上升0.11个百分点

货币资金与流动负债的比例仅为48.14%，短期偿债能力需重点关注。

估值指标	数值
市盈率(TTM)	40.88倍
市净率(LF)	1.25倍
市销率(TTM)	3.06倍

文峰股份2025年一季度业绩呈现全面下滑态势：

1. 营收利润双降 ：营业收入同比下降13.14%，净利润降幅超过40%，反映零售主业面临较大经营压力
2. 现金流恶化 ：经营活动现金流由正转负，筹资能力减弱，投资支出增加，现金流状况值得警惕
3. 成本压力显著 ：毛利率、净利率双双下滑，三费占比提升，显示成本控制能力减弱
4. 资产结构调整 ：大幅增加长期股权投资，减少流动性资产，可能影响短期运营灵活性

建议投资者密切关注公司后续的业绩改善措施、现金流管理策略以及零售行业整体复苏情况。