南京银行2025年一季度财报深度分析

核心财务表现

指标 2025年一季度 2024年一季度 同比变化
营业收入 141.90亿元 133.20亿元 +6.53%
净利润 61.08亿元 57.06亿元 +7.06%
扣非净利润 60.64亿元 56.35亿元 +7.61%
基本每股收益 0.55元/股 0.55元/股 持平
加权平均ROE 3.80% 3.99% -0.19个百分点
总资产 27,652.38亿元 - -
关键亮点: 南京银行在城商行行业中表现优异,净利润增速7.06%高于75%的同行,在已披露业绩的17家城商行中排名第5位。资产质量与成长能力表现突出,综合财务评分2.99分(满分5分),在银行行业42家公司中排名靠前。

业务结构分析

息差表现: 单季年化净息差环比提升6个基点至1.41%,主要得益于负债端成本改善(计息负债付息率环比下降17个基点至2.17%)。

收入结构: 非利息收入保持较高贡献度,手续费收入实现高增长,对业绩正向贡献边际改善4.2个百分点。

资产质量: 不良贷款率连续15年低于1%,延续了行业领先的风控水平。

战略发展动向

投资价值评估

估值指标 2025E 2026E 2027E
PB(倍) 0.65X 0.57X 0.57X
PE(倍) 5.36X 4.97X 4.64X

分析师观点: 受益于江苏省区域经济优势,基建制造业需求旺盛,叠加管理层优秀的战略执行力,南京银行有望维持高于行业平均的成长性。当前估值处于历史低位,具备较好的安全边际。

风险提示

  1. 宏观经济下行超预期可能影响资产质量
  2. 利率市场化推进对净息差的持续压力
  3. 同业竞争加剧导致的获客成本上升