| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 5.76 | 4.24 | +35.90% |
| 归母净利润(万元) | 5,755.73 | -2,060.89 | 扭亏为盈(+379.28%) |
| 扣非净利润(万元) | 5,720.10 | -2,107.67 | 扭亏为盈(+371.39%) |
| 毛利率 | 25.12% | 8.09% | +211.4% |
| 净利率 | 10.05% | 2.45% | +311.04% |
| 基本每股收益(元) | 0.06 | -0.022 | +372.73% |
1. 铁道扣件业务驱动增长： 营收增长主要源于铁道扣件成套产品销售额增加，反映国内基建加速背景下公司核心产品的市场需求旺盛。
2. 盈利能力显著提升： 加权平均净资产收益率达1.37%，同比上升1.87个百分点；投入资本回报率1.28%，同比上升1.88个百分点。
3. 费用控制优化： 三费(销售/管理/财务费用)占营收比降至6.58%，同比下降1.43个百分点。
4. 资产结构改善： 货币资金同比增长98.61%至4.56亿元，有息负债清零，流动比率3.59显示短期偿债能力强劲。
| 风险指标 | 数值 | 分析 |
|---|---|---|
| 经营性现金流净额 |
673.51万元
(同比-94.87%) |
盈利质量需关注，可能与应收账款回收周期延长有关 |
| 应收账款/利润比 | 512.6% | 应收账款达6.67亿元，需警惕坏账风险 |
| 存货周转 | 较上年末减少2.22% | 库存管理效率有待持续观察 |
1. 外资机构新进： 摩根士丹利国际(MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.)新晋十大流通股东，持股347.61万股。
2. 估值水平： 截至4月29日，市盈率(TTM)约20.8倍，市净率(LF)约1.02倍，市销率(TTM)约1.72倍。
3. 分红历史： 上市以来累计分红8.39亿元，分红融资比0.38。
晋亿实业2025年一季度展现出强劲的业绩反转态势，核心业务受益于基建投资周期，但需重点关注：
1. 经营性现金流改善情况
2. 应收账款回收进度
3. 二季度能否维持毛利率提升趋势
注：以上分析基于公司2025年一季度公开财务报告，不构成投资建议。
