广安爱众2025年一季度实现营业总收入7.44亿元，同比增长4.8%，连续5年保持增长态势。然而，归母净利润为2250.71万元，同比下降20.77%；扣非净利润1427.16万元，同比下降36.44%，呈现"增收不增利"的特点。
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.44亿元 | +4.8% |
| 归母净利润 | 2250.71万元 | -20.77% |
| 扣非净利润 | 1427.16万元 | -36.44% |
公司毛利率为21.25%，较去年同期减少9.38个百分点；净利率2.98%，同比减少15.02个百分点。ROE仅为0.49%，同比下降0.15个百分点，盈利能力显著下滑。
| 利润率指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 21.25% | -9.38% |
| 净利率 | 2.98% | -15.02% |
| ROE | 0.49% | -0.15% |
经营性现金流净额2375.04万元，同比大幅下降82.04%；货币资金5.76亿元，同比减少8.12%，仅覆盖流动负债的38.84%。有息负债达44.14亿元，同比增长4.03%，有息资产负债率27.54%，财务压力明显。
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营性现金流 | 2375.04万元 | -82.04% |
| 货币资金/流动负债 | 38.84% | - |
| 有息负债 | 44.14亿元 | +4.03% |
水务板块售水量同比增长4.54%，电力板块发电量下降14.90%，光伏发电量大幅增长263.13%，燃气板块售气量微增1.11%。光伏业务成为亮点，但传统电力业务表现不佳。
| 业务板块 | 2025Q1表现 |
|---|---|
| 水务 | 售水量+4.54% |
| 电力 | 发电量-14.90% |
| 光伏 | 发电量+263.13% |
| 燃气 | 售气量+1.11% |
公司当前PE 24.7倍，PB 1.71倍，在水电行业中估值并不具备明显优势。虽然光伏业务增长迅速，但传统业务拖累整体业绩，且现金流和债务状况令人担忧。建议投资者关注：
短期内建议保持谨慎态度，待上述风险因素出现改善信号后再考虑投资机会。
