宝胜股份2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 120.49亿元 +19.98%
归母净利润 2264.76万元 +10.32%
扣非净利润 1798.96万元 -3.39%
毛利率 4.47% -7.03个百分点
每股收益 0.017元 +13.33%
注:数据截至2025年一季度末
二、现金流与资本结构分析

经营活动现金流净额:-9.32亿元 (同比改善1.5亿元),显示主营业务仍存在资金压力。

货币资金较上年末大幅增加41.7%,但货币资金/流动负债比例仅30.04%,流动性风险需警惕。

资产负债率81.48%,有息负债率59.33%,财务杠杆处于行业较高水平。

负债项目 变化幅度
一年内到期的非流动负债 -38.77%
长期借款 +60.45%
短期借款 +16.01%
三、运营效率与风险提示

加权平均净资产收益率0.66%(同比+0.12个百分点),投入资本回报率0.59%,资本利用效率仍偏低。

三费占比2.3%(同比-23.92%),成本控制有所改善,但财务费用/经营性现金流均值达162.89%,利息负担沉重。

主要风险点:

四、估值与市场表现

当前市盈率(TTM):-19.71倍(反映市场对持续盈利能力的担忧)

市净率(LF):1.68倍,市销率(TTM):0.12倍,估值处于同业中游水平。

流动比率1.08,速动比率0.89,短期偿债能力接近警戒线。