| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 45.64 | +3.77% | - |
| 归母净利润(万元) | 5,337.37 | -46.91% | - |
| 毛利率 | 9.6% | -27.78% | - |
| 净利率 | 1.17% | -48.84% | - |
| 每股收益(元) | 0.04 | -46.86% | - |
| 应收账款(亿元) | - | +65.62% | - |
1. 增收不增利 现象显著：虽然营业收入实现3.77%的同比增长，但净利润大幅下滑46.91%，反映出公司在成本控制和产品定价方面面临较大压力。
2. 毛利率大幅下滑 ：毛利率同比下降27.78%，降至9.6%，主要受原材料成本上涨和产品售价下降的双重挤压。
3. 应收账款风险 ：应收账款同比激增65.62%，显示公司销售回款能力下降，现金流压力增大。
4. 经营性现金流改善：每股经营性现金流0.89元，同比增长165.49%，这是财报中为数不多的亮点。
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 有息资产负债率 | 39.14% | 偏高 |
| 流动比率 | 0.66 | 偏低 |
| 货币资金/流动负债 | 30.07% | 偏低 |
| 应收账款/利润 | 969.91% | 极高 |
财务体检显示公司存在 债务风险 和 现金流压力 ，建议投资者密切关注这些指标的变化。
1. 2025年4月10日起，中国对原产于美国的进口商品加征34%关税，美国作为中国白卡纸的进口来源国之一，这一政策可能导致：
2. 汇率波动对纸企成本影响较大，当前汇率方向尚不明确，增加了企业经营的不确定性。
1. 短期谨慎 ：公司面临增收不增利、应收账款高企、债务压力大等多重挑战，短期投资价值有限。
2. 长期观察 ：关注公司能否通过产品结构调整、成本控制等措施改善盈利能力，以及行业政策变化带来的机会。
3. 技术面：当前股价处于低位，但市场情绪低迷，缺乏明显催化剂。
