2025年第一季度，国投电力实现营业总收入 131.22亿元 ，较去年同期下降 6.99% ；归属于母公司净利润 20.78亿元 ，同比增长 2.1% ；扣非净利润 20.72亿元 ，同比增长 2.31% 。
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 43.63% | +8.3% |
| 净利率 | 29.55% | +12.23% |
| 基本每股收益 | 0.2676元 | - |
公司在成本控制方面成效显著，销售、管理、财务三项费用合计 11.21亿元 ，占营收比为 8.55% ，较去年同期的 9.44% 有所下降。
2025年一季度控股企业累计完成发电量 389.92亿千瓦时 ，同比减少 1.55% ；上网电量 381.03亿千瓦时 ，同比减少 1.04% 。
| 电源类型 | 发电量(亿千瓦时) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 水电 | 252.71 | +17.90% |
| 火电 | 102.87 | -32.25% |
雅砻江水电表现突出，受益于两河口电站蓄满及来水偏丰，发电量同比增长 18.38% 。
平均上网电价 0.355元/千瓦时 ，同比下降 8.25% ，主要受以下因素影响：
货币资金大幅增加至 265.66亿元 ，同比增长 116.37% ；但应收账款增至 155.72亿元 ，同比增长 6.78% 。
需关注风险点：
公司水电业务表现稳健，雅砻江流域来水丰沛带动发电量增长，但需警惕：
建议投资者关注公司现金流状况及债务管理能力，同时密切跟踪雅砻江流域来水情况及电价政策变化。
