梅雁吉祥(600868)2025年一季度财报深度分析

分析日期:2025年5月11日

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入(万元) 3,678.33 +58.59%
归母净利润(万元) -1,651.89 -71.53%
扣非净利润(万元) -1,620.00 -64.99%
经营现金流净额(万元) -858.00 -347.2%
每股收益(元) -0.0087 -
毛利率 0.0% -
负债率 30.2% -
二、业务表现分析

1. 收入增长驱动因素 :公司一季度营业收入同比大幅增长58.59%,主要得益于地理信息业务的发展和子公司合并带来的收入贡献。

2. 盈利能力挑战 :尽管收入增长显著,但净利润亏损扩大至1,652万元,主要原因是营业成本增加导致毛利率降至0%。

3. 现金流状况 :经营现金流净额为-858万元,同比下降347.2%,显示公司经营活动的现金创造能力面临压力。

三、资产负债与股东结构
指标 2025年Q1末 变化幅度
总资产(亿元) 28.58 -1.6%
归母净资产(亿元) 19.69 -9.1%
股东户数(万户) 22.43 -3.49%
户均持股(股) 8,464 +3.62%

股东户数减少8,112户,户均持股增加,显示部分投资者选择退出,持股集中度有所提高。

四、市场表现与估值

1. 股价表现 :截至2025年4月25日,股价报收3.13元,较上周上涨0.97%,盘中最高达3.23元。

2. 市值情况 :当前总市值约55.24亿元,在电力板块排名第74位。

3. 投资活动 :公司实施了股份回购计划以维护股东权益,一季度投资收益为80.41万元。

五、综合分析结论

1. 收入增长与盈利困境并存 :公司一季度实现了显著的收入增长,但成本压力导致亏损扩大,盈利能力亟待改善。

2. 业务多元化成效初显 :地理信息业务的发展为公司带来了新的增长点,但核心水电业务仍需加强。

3. 投资者信心波动 :股东户数减少反映部分投资者对公司前景持谨慎态度,但持股集中度提高可能意味着长期投资者的坚守。

4. 未来关注重点 :需密切关注公司成本控制措施、地理信息业务的持续发展能力以及水电业务的盈利改善情况。