| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 3.23 | +0.81% | - |
| 归母净利润(万元) | -1,191.06 | -82.59% | - |
| 扣非净利润(万元) | -1,355.5 | -38.53% | - |
| 毛利率 | 18.76% | +31.59% | - |
| 净利率 | -3.26% | -213.36% | - |
| 经营活动现金流净额(万元) | -5,838.75 | -9.3% | - |
公司2025年一季度盈利能力显著下滑，归母净利润亏损扩大至1,191.06万元，同比降幅达82.59%。虽然营收微增0.81%，但净利润率降至-3.26%，反映出经营效率下降。
值得注意的是，毛利率同比提升31.59%至18.76%，显示成本控制有所改善，但研发费用同比大增63.7%至2,319万元，投资收益锐减96.1%至216万元，成为拖累利润的主要因素。
加权平均净资产收益率为-1.10%，同比下降0.49个百分点，投入资本回报率为-0.19%，显示资本使用效率不佳。
| 现金流项目 | 2025年Q1(万元) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | -5,838.75 | -9.3% |
| 投资活动现金流净额 | -876.91 | +29.4% |
| 筹资活动现金流净额 | 606.14 | -85.5% |
现金流状况持续恶化，经营活动现金流净额同比减少522.89万元，连续多季度为负值。应收账款达5.09亿元，同比增长21.34%，占最新年报归母净利润比例高达6,806.41%，显示回款压力大。
负债方面，有息负债6.47亿元，同比增长22.49%。流动比率1.53，速动比率1.17，短期偿债能力尚可但需警惕持续恶化。
资产端出现显著调整：固定资产较上年末增加44.77%，占比上升8.74个百分点；在建工程锐减89.9%，占比下降8.16个百分点，显示公司可能已完成部分产能建设。
公司实施了限制性股票激励计划的回购注销，共回购18万股尚未解除限售的A股，旨在完善激励机制。总资产30.89亿元，同比微增0.07%，所有者权益10.75亿元，同比下降0.84%。
投资亮点：
主要风险：
截至2025年5月9日收盘，公司市盈率(TTM)约3,166.14倍，市净率(LF)约6.15倍，估值水平较高，建议投资者密切关注后续季度经营改善情况。
