| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 29.85 | -9.76% |
| 归母净利润(万元) | 5,564.12 | -72.43% |
| 扣非净利润(万元) | 2,701.08 | -86.02% |
| 基本每股收益(元) | 0.053 | -70.22% |
| 毛利率 | 39.24% | -4.8个百分点 |
| 净利率 | 1.81% | -71.23% |
1. 营销创新 ：公司推出"府呈新意，友福同享"新春消费季活动，通过文旅商深度融合，重构传统节庆营销模式。活动包括与国民IP"蛋仔派对"合作打造沉浸式互动场景，引入非遗展演，以及举办地域特色活动。
2. 免税业务拓展 ：哈尔滨机场王府井免税店正式营业，成为公司首家口岸免税项目。同时成功中标长沙市内免税经营权，实现了免税主要业务类型全覆盖。
3. 股份回购 ：截至4月30日，公司已回购932万股，占总股本0.82%，回购金额1.25亿元，价格区间11.53-17.15元/股。
1. 盈利能力下降 ：净利润同比下滑72.43%，扣非净利润下滑86.02%，显示主营业务盈利能力显著减弱。
2. 成本压力 ：销售、管理和财务费用合计占营收33.27%，同比增长14.48%，成本控制面临挑战。
3. 现金流状况 ：货币资金同比减少28.41%至77.88亿元，应收账款占最新年报归母净利润比例高达103.42%，需关注回收情况。
1. 短期谨慎 ：一季度业绩下滑明显，建议关注二季度消费复苏情况及公司成本控制成效。
2. 中长期关注点 ：免税业务拓展进度、营销创新效果以及数字化转型成果。
3. 风险提示 ：消费复苏不及预期、免税业务拓展受阻、成本持续高企等风险。
1. 消费市场呈现结构性恢复态势，渠道和品类分化明显。
2. 公司积极把握国家提振消费政策，但转型期业绩波动较大。
3. 市场预期2026年后公司经营将趋于稳定，当前处于转型关键期。
