电科数字(600850)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 20.01亿元 +0.36%
归母净利润 5042.58万元 +6.41%
扣非净利润 4875.67万元 +4.00%
毛利率 17.82% -1.76个百分点
净利率 2.3% -10.47个百分点
注:净利润增长主要来自非经常性收益(投资收益449.39万元)
二、现金流与资本结构
项目 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额 -11.3亿元 减少2.04亿元
货币资金 8.77亿元 -50.07%
有息负债 5.9亿元 +44.37%
资产负债率 56.02% 同比基本持平
流动比率 1.73 速动比率0.98
风险提示:货币资金/流动负债仅21.48%,现金流压力显著
三、运营效率与资产质量
指标 数值 变化情况
应收账款 24.96亿元 同比+35.6%
存货 同比+9.08% 占总资产比重+5.18%
三费占比 9.73% 同比+2.45%
ROE 1.04% 同比持平
ROIC 0.85% 同比-0.09%
关注点:应收账款/利润达453.35%,资产周转效率下降
四、市场表现与股东结构
指标 数据 市场含义
市盈率(TTM) 29.83倍 高于行业平均
市净率(LF) 3.37倍 反映成长性溢价
股东户数 4.67万户 减少1.48%
户均持股 1.47万股 集中度微升
主力资金净流入 787.72万元 占成交额4.17%
市场分歧:主力资金流入但散户净流出1537万元
五、综合分析与投资建议

业绩亮点:

主要风险:

估值判断: 当前PE 29.83倍反映市场对数字化转型赛道的乐观预期,但需警惕业绩增速与估值匹配度。