宝信软件(600845)2025年一季度财报深度分析

核心财务数据
指标 2025Q1 同比变化 环比变化
营业收入(亿元) 14.00 -5.41% -28.57%
归母净利润(亿元) 2.80 -12.50% -30.00%
毛利率 32.5% -2.3% -1.8%
净利率 20.0% -1.7% -0.5%
注:一季度营收14亿元,低于市场预期,主要受IDC业务交付周期延长及工业软件项目验收延迟影响。
业务板块分析
业务板块 营收占比 增速(YoY) 主要驱动因素
工业软件 45% -8% 钢铁行业需求疲软
IDC及云计算 35% +5% 东数西算政策推进
自动化服务 20% +12% 智能制造升级需求
工业软件业务承压明显,但IDC业务受益于AI算力需求增长,张家口基地100%绿电配套获得字节跳动新订单。
关键运营指标
行业政策影响

工信部等七部门发布的《医药工业数智化转型实施方案(2025-2030年)》为公司带来新机遇:

公司需加快跨行业拓展步伐,降低对钢铁行业的依赖度。
估值与投资建议
估值指标 当前值 行业平均
PE(TTM) 34.1x 40.3x
EV/EBITDA 18.7x 22.5x
PEG(2025E) 1.2x 1.5x

风险提示: