申通地铁(600834)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 1.28亿元 -8.68%
归母净利润 914.85万元 -32.64%
扣非净利润 796.48万元 -40.01%
毛利率 19.76% -15.5%
净利率 9.06% -17.0%
每股收益(EPS) 0.02元 -33.33%
二、盈利能力分析

公司2025年一季度盈利能力显著下滑,呈现以下特征:

三、现金流与应收账款风险
项目 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额 -1981.53万元 由正转负
应收账款 1.12亿元 +238.31%
每股经营性现金流 -0.04元 -188.76%

主要风险点:

  1. 应收账款激增238.31%,远超收入降幅,显示回款周期显著延长;
  2. 经营性现金流由上年同期的2232.46万元转为-1981.53万元,现金流状况急剧恶化;
  3. 应收账款占当期营收比例高达87.5%,存在较大坏账风险。
四、资产结构与偿债能力

资产重大变化:

偿债能力方面,尽管现金流恶化,但公司:

五、行业对比与估值
六、投资建议

综合评估:

  1. 短期谨慎 :业绩下滑趋势未止,现金流恶化风险需警惕;
  2. 关注应收账款管理改善情况,若回款能力提升可能带来估值修复;
  3. 长期需观察公司业务转型成效,特别是新能源相关业务发展;
  4. 当前高估值缺乏业绩支撑,建议等待更明确的业绩拐点信号。

注:以上分析基于2025年一季度公开财务数据,不构成投资建议。