指标 | 2025年一季度 | 同比变化 |
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营业总收入 | 3.51亿元 | -14.53% |
归母净利润 | -1.48亿元 | -59.0% |
毛利率 | 9.42% | -45.17% |
净利率 | -42.42% | -84.06% |
每股收益 | -0.21元 | -58.78% |
每股净资产 | 2.71元 | -36.39% |
债务压力: 公司短期债务压力显著上升,流动比率仅为0.85,远低于安全水平(通常要求≥2)。有息资产负债率已达54.45%,财务费用/近3年经营性现金流均值高达110.4%。
现金流状况: 货币资金/流动负债仅为8.64%,近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.37%,显示公司现金流紧张。
费用控制: 销售费用、管理费用、财务费用总计1.63亿元,三费占营收比46.54%,同比增加2.14%,显示公司运营效率有待提升。
商业模式: 公司业绩主要依靠营销驱动,但净利率为-42.42%,显示产品或服务附加值不高。
历史表现: 公司上市31年以来,累计融资总额17.75亿元,累计分红总额2.16亿元,分红融资比仅为0.12,股东回报能力较弱。
市场预期: 当前股价2.79元(截至2025年5月9日),市场关注点集中在可能的摘帽预期(2025年10月)和潜在资产重组,但需注意公司基本面持续恶化风险。
1. 持续亏损风险:连续多季度净利润为负,且同比降幅扩大。
2. 债务违约风险:流动比率低于1,短期偿债压力巨大。
3. 现金流断裂风险:经营性现金流无法覆盖债务利息支出。
4. 摘帽不确定性:尽管市场预期10月可能摘帽,但需满足持续经营能力等硬性条件。