| 指标 | 2025年一季度 | 2024年一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入（亿元） | 75.93 | 88.29 | -14.00% |
| 归母净利润（亿元） | 1.93 | 1.93 | +0.09% |
| 扣非净利润（亿元） | 1.26 | 1.62 | -21.71% |
| 营业利润（亿元） | 5.25 | 4.38 | +19.98% |
| 毛利率 | 24.57% | 24.80% | -0.23个百分点 |
| 净利率 | 5.34% | 3.33% | +60.57% |
营收下滑但利润增长的结构性特征明显 ：公司营业总收入同比下降14%，主要受消费市场疲软及行业竞争加剧影响。但通过 严格的成本控制 （营业总支出减少13.26%）和 运营效率提升 ，营业利润实现逆势增长19.98%。
费用控制成效显著 ：销售费用（10.28亿元）和管理费用（4.91亿元）合计占营收比20.03%，同比上升3.65个百分点，但绝对值下降。财务费用仅154.73万元，显示债务结构优化。
现金流压力显现 ：经营活动现金流净额为-5.22亿元（去年同期+8.75亿元），每股经营性现金流-0.29元（同比降159.67%），需关注营运资金周转情况。
| 核心业态 | 营收（亿元） | 战略举措 |
|---|---|---|
| 百货 | 4.20 | 敦煌IP场景营销、国风文化体验 |
| 购物中心 | 5.40 | 重点商业体建设、品牌联合计划 |
| 奥特莱斯 | 4.30 | 业态升级、高效商品推广 |
公司推进 "品牌联合生意计划" ，与44个品牌建立深度合作，通过空间、会员、数据等六大支撑体系强化生态协同。董事长张申羽提出 "一体两翼战略" （零售为核心+资产/资本运营），寻求商业与资本的双轮驱动。
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 资产负债率 | 59.59% | 处于零售业中游水平 |
| 有息负债（亿元） | 34.84 | 同比减少21.94% |
| 货币资金（亿元） | 176.25 | 同比减少8.45% |
| ROIC（资本回报率） | 1.26% | 较上年同期+0.38个百分点 |
尽管 现金储备充足 ，但近3年经营性现金流均值/流动负债比仅19.51%，反映盈利质量有待提升。投资活动现金流净额-3.69亿元（上年同期-5.62亿元），显示战略收缩迹象。
