神马股份(600810)2025年一季度财报深度分析

一、经营业绩概览

2025年一季度,神马股份实现营业总收入32.35亿元,同比下降6.21%。归母净利润录得-1785.55万元,同比大幅下滑137.64%,由盈转亏;扣非净利润为-2425.88万元,同比减少156.63%。

指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 32.35亿元 -6.21%
归母净利润 -1785.55万元 -137.64%
扣非净利润 -2425.88万元 -156.63%
二、盈利能力分析

公司盈利能力显著恶化:毛利率降至9.98%,同比减少15.14个百分点;净利率为-0.11%,同比下降105.54个百分点。

盈利能力指标 2025年Q1 同比变化
毛利率 9.98% -15.14%
净利率 -0.11% -105.54%
三、成本与资产质量

尽管三费占比从6.85%降至6.05%,但资产质量承压:应收账款仍高达16.42亿元(占上年净利润4896.14%),货币资金减少36.85%至56.21亿元。

资产指标 2025年Q1 同比变化
应收账款 16.42亿元 -0.69%
货币资金 56.21亿元 -36.85%
有息负债 153.92亿元 -14.76%
四、现金流与偿债能力

每股经营性现金流下降44.64%至0.05元,有息资产负债率达51.4%,负债率62.38%,显示显著偿债压力。

现金流指标 2025年Q1 同比变化
每股经营性现金流 0.05元 -44.64%
有息资产负债率 51.4% -
总负债率 62.38% -
五、市场表现与股东结构

截至2025年3月31日,股东户数增加20.52%至3.77万户,户均持股降至2.69万股。4月30日收盘价8.03元,主力资金净流出193.8万元。

市场指标 数值 变化
股东户数 3.77万户 +20.52%
户均持股 2.69万股 -16.98%
主力资金流向(4/30) -193.8万元 -
六、风险提示与投资建议

核心风险:

关注要点: