悦达投资(600805)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据
指标 2025年一季度 同比变化
营业收入 6.83亿元 -11.87%
归母净利润 1582.79万元 +1.65%
扣非净利润 1144.32万元 +127.1%
基本每股收益 0.02元 -
毛利率 10.1% -
资产负债率 46.89% -

注:剔除悦达智行公司出表影响后,营业收入同比增长25.08%,扣非净利润同比增长5367.42万元。

二、业务结构分析

1. 新能源业务 :成为主要增长引擎,带动整体业绩提升

2. 纺织、专用车、物流 :营收增幅显著

3. 战略转型 :加速向新能源、新材料、智能制造领域聚焦

4. 非核心资产出清 :优化资产结构,提升运营效率

三、财务健康度评估

1. 现金流状况 :截至2024年底,现金及现金等价物12.90亿元,同比增长超16%

2. 费用控制 :管理费用等同比有较大降幅

3. 投资收益 :3244.73万元,对净利润贡献显著

4. 财务费用 :2060.15万元,需关注融资成本

四、股东回报政策

1. 分红承诺 :每年度累计现金分红总额(含股份回购注销)不低于当年实现可供分配利润的40%

2. 2024年分红 :每10股派息0.5元,共计分配42,544,724.70元

3. 估值提升计划 :以"股东回报"与"产业聚焦"为核心支点

五、投资价值评估

1. 优势

2. 风险

六、股东结构变化

1. 新进前十大流通股东 :悦达资本股份有限公司持有845.6万股,占流通股比例0.99%

2. 退出前十大流通股东 :易方达基金-农业银行-易方达中证金融资产管理计划(原持有609.6万股)

七、分析师观点

悦达投资2025年一季度业绩呈现 结构性改善 特征:

1. 虽然营业收入同比下降,但 核心业务增长强劲 ,特别是新能源领域

2. 扣非净利润大幅增长127.1%,显示 主营业务盈利能力提升

3. 公司 战略转型 初见成效,未来需关注新业务拓展进度

4. 高比例分红承诺有助于 提升投资者信心 ,但需平衡业务发展资金需求