三费占比： 销售费用、管理费用、财务费用合计1.46亿元，占营收比例46.24%，同比下降24.18%。

资本回报率： ROIC(投入资本回报率)为-0.49%，同比下降0.19个百分点；加权平均净资产收益率-17%，同比下降11.37个百分点。

运营效率： 存货/营收比例高达281.12%，显示库存周转压力较大。

1. 盈利能力持续恶化： 增收不增利现象显著，净利润亏损扩大至1.07亿元。
2. 现金流压力： 近3年经营性现金流均值为负，货币资金仅覆盖流动负债的39.12%。
3. 债务风险： 有息负债达64.91亿元，同比增长11.53%，有息资产负债率33.53%。
4. 存货积压： 存货/营收比例高达281.12%，显示去库存压力较大。
5. 法律纠纷： 公司正在处理与大连市自然资源局的合同纠纷，虽一审胜诉但仍存不确定性。

估值指标：

• 市盈率(TTM)：-11.74倍
• 市净率(LF)：0.72倍
• 市销率(TTM)：0.33倍

投资建议：

公司当前面临增收不增利的经营困境，盈利能力持续下滑，现金流和债务压力显著。虽然营业收入实现大幅增长，但核心盈利能力未见改善。建议投资者重点关注：

1. 后续季度能否改善毛利率水平
2. 存货周转和去化速度
3. 债务结构的优化进展
4. 经营性现金流的改善情况

短期内公司估值处于较低水平，但基本面改善信号尚未显现，建议谨慎观望。