通宝能源(600780)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 行业对比
主营收入 31.17亿元 +9.41% 高于行业平均
归母净利润 1.68亿元 +26.21% 显著优于同业
毛利率 8.51% - 低于行业平均
负债率 24.84% - 优于行业平均
投资收益 4517.3万元 - 贡献显著
二、经营数据表现

2025年第一季度发电量148,972万千瓦时,同比增加 1.46% ;上网电量134,422万千瓦时,同比增加 1.09%

市场化交易电量占比达100%,上网电价均价(含税)374.84元/千千瓦时,同比提升 5.14%

三、市场表现与估值
指标 数值 市场意义
动态市盈率 8.5倍 显著低于行业均值15倍
市净率 0.91倍 破净状态,估值修复空间大
年内涨幅 8.35% 跑赢大盘
60日涨幅 15.97% 强势表现
四、资金动向分析

主力资金呈现 净流出 态势,一季度净卖出402万元,4月下旬转为净流入183.66万元。

融资余额2.24亿元,近期净偿还285.14万元,显示杠杆资金趋于谨慎。

机构持仓方面,70家主力机构持有7.51亿股,占流通A股65.46%。

五、风险与机遇

机遇:

风险:

六、投资建议

综合评估:短期技术面呈强势,但需警惕主力资金动向;中长期需观察能源转型进展。

建议投资者:

  1. 关注电价政策变化及公司新能源布局
  2. 利用估值优势进行 分批建仓
  3. 设置严格止损,防范市场情绪波动风险