| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.59亿元 | +2.74% |
| 归母净利润 | 1.90亿元 | +2.15% |
| 扣非净利润 | 1.90亿元 | +23.63% |
| 经营活动现金流净额 | -5.76亿元 | 同比减少4.73亿元 |
| 基本每股收益 | 0.3927元 | - |
1. 产品矩阵优势显现 ：公司在100-800元价格带布局完善，300元价位主力单品臻酿八号实现近双位数增长，中档酒天号陈产品收入同比实现高双位数增长。
2. 渠道策略稳健 ：坚持不向渠道压货，注重动销与品牌建设，在行业调整期展现出较强韧性。
3. 消费场景拓展 ：积极布局寿宴、升学宴等新兴消费场景，强化"美酒庆美事"的品牌理念。
| 指标 | 2025Q1 | 变化情况 |
|---|---|---|
| 加权平均ROE | 3.61% | 同比下降0.54个百分点 |
| 投入资本回报率 | 3.51% | 同比下降0.55个百分点 |
| 流动比率 | 1.51 | - |
| 速动比率 | 0.55 | - |
主要资产变动：
1. 东吴证券 调整2025-2027年归母净利润预测为13.5、14.3、16.1亿元，对应PE为16/15/14倍，维持"增持"评级。
2. 当前市值对应估值指标：
水井坊在行业调整期展现出较强的经营韧性，产品结构清晰，渠道策略稳健。虽然短期面临现金流压力，但中长期品牌建设与消费者培育战略有望逐步见效。建议投资者关注：
分析日期：2025年5月11日
