收入端： 主要受行业周期性影响，部分产品交付节奏放缓导致营收同比下降21.15%。但环比2024Q4增长13.5%，显示季度性恢复趋势。

利润端： 除收入下降外，还受到税改政策、产品价格调整等因素影响。值得注意的是，公司通过采购成本控制（高温合金、钛合金等材料单价降低）部分抵消了不利因素，使毛利率同比提升4.04个百分点。

并表影响： 2024年12月完成对安吉精铸的合并（持股20%），导致同比数据需追溯调整，一季度营收中约含8亿元并表收入。

符合公司"2332"生产经营计划目标要求（即Q1完成年度目标的20%、Q2完成30%、Q3完成30%、Q4完成20%）。

1. 产品结构调整： 成立精密环锻、精密模锻、精密铸造等研究所，持续完善工艺技术。

2. 智能制造布局： 推进"大型模锻件智能精益产线"、"小型环锻智能产线"等项目，宏远公司、安大公司已接入中国商飞供应链平台。

3. 成本控制： 一季度采购综合压降工作方案成效显著，将持续推进材料循环体系建设。

4. 订单储备： 商用工程在手订单同比增长42.39%，为后续业绩提供支撑。

短期压力： 业绩受交付节奏和价格调整影响明显，当前市盈率(TTM)46.03倍，融资余额9.91亿元（占流通市值4.51%），处于历史70%分位水平。

长期亮点： 机构维持"买入"评级，看好其在航空锻件领域的龙头地位及智能制造转型潜力。需重点关注二季度交付节奏改善情况以及商用订单转化进度。