| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 705.34 | -27.19% | N/A |
| 归母净利润(亿元) | 4.22 | +2.76% | 显著改善 |
| 毛利率 | 2.01% | +0.32% | +0.50% |
| 净利率 | 0.63% | +28.4% | N/A |
| 每股收益(元) | 0.13 | 持平 | N/A |
1. 供应链管理业务优化 ：公司积极贯彻"三链融合"发展新模式，聚焦高质量业务发展，主要经营品种的经营质量和盈利能力稳中有进。
2. 战略合作持续推进 ：与辽宁港口股份升级"供应端+港口端"合作模式；与安通控股围绕集装箱物流、多式联运等领域深化合作；与华祥(中国)高纤启动九江合作项目。
3. 财务结构优化 ：资产负债率降至67.35%，同比减少4.61个百分点；有息负债从397.39亿减少至236.48亿，降幅达40.49%。
1. 现金流压力 ：经营活动现金净流入-29.96亿元，货币资金/流动负债比仅为20.86%。
2. 应收账款风险 ：应收账款增至142.97亿元，同比增加15.12%，应收账款/利润比高达2285.04%。
3. 营收下滑 ：营业收入同比下降27.19%，主要受大宗商品价格波动和业务结构调整影响。
1. 分红吸引力 ：公司上市以来累计分红77.36亿元，分红融资比1.88，预估股息率6.29%。
2. 机构预期 ：证券研究员普遍预期2025年净利润12.73亿元，每股收益0.58元。
3. 基金持仓 ：景顺长城红利低波动100ETF为最大持仓基金，规模67.45亿元。
4. ROIC指标 ：2024年ROIC为2.05%，资本回报率有待提升。
公司将继续落实"十四五"战略规划，推进"三链融合"业务模式升级，通过业务转型和模式创新打造差异化核心竞争力。虽然短期面临现金流和营收压力，但毛利率和净利率的持续改善以及负债结构的优化为公司未来发展奠定了基础。
