锦江酒店(600754)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025Q1 同比变化
营业总收入 29.42亿元 -8.25%
归母净利润 0.36亿元 -81.03%
扣非净利润 0.27亿元 -57.29%
毛利率 31.85% -3.52%s
净利率 1.76% -77.8%s
每股收益 0.0337元 -81.01%
二、酒店业务表现
业务类型 营收 同比变化 RevPAR 同比变化
境内有限服务型 20.57亿元 -7.14% 137.53元 -5.31%
境内全服务型 0.59亿元 +31.39% 192.19元 -8.30%
境外有限服务型 1.03亿欧元 -10.47% 34.55欧元 -3.09%

分档次表现:

三、财务健康度分析
指标 2025Q1 同比变化
货币资金 81.08亿元 -23.20%
有息负债 133.93亿元 -13.92%
有息资产负债率 29.42% -
应收账款 12.53亿元 -22.62%
经营活动现金流净额 6.03亿元 -40.84%

关键风险点:

四、费用与投资收益
项目 2025Q1 同比变化
期间费用率 32.13% -0.97%s
销售费用率 6.84% -0.66%s
管理费用率 19.53% +0.81%s
公允价值变动净收益 -598.0万元 较24Q1减少5603.9万元
资产处置收益 692.7万元 较24Q1减少1.14亿元
五、关键问题总结
  1. 盈利能力显著下滑 :归母净利润同比下降81%,主要受ADR下滑拖累RevPAR表现
  2. 境内业务承压 :有限服务型酒店营收占比超70%,其7.14%的降幅对公司整体影响较大
  3. 现金流压力加剧 :经营性现金流下降40.84%,货币资金同比减少23.2%
  4. 费用管控成效分化 :销售费用率改善但管理费用率上升0.81%s
  5. 非经常性收益锐减 :公允价值变动和资产处置收益合计较去年同期减少1.7亿元
注:以上分析基于2025年一季度公开财务数据,数据截止2025年3月31日。市场环境变化可能影响未来业绩表现。