时到量化 时到量化
闻泰科技2025年一季度财报深度分析
核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 130.99亿元 -19.38%
归母净利润 2.61亿元 +82.29%
扣非净利润 1.54亿元 扭亏为盈
经营活动现金流净额 25.23亿元 +29.58%
现金及等价物余额 94.53亿元 同比翻倍
关键矛盾点：营业收入同比下降19.38%的同时，净利润却实现82.29%的大幅增长，反映公司业务结构正在发生质变。
半导体业务表现
指标 数值 同比变化
营收规模 37.11亿元 +8.40%
毛利率 38.32% 提升超7个百分点
净利润 5.78亿元 -
经营性净利润 - +65.14%
区域分布亮点：中国区收入占比达47%，同比增长24%；汽车领域营收占比提升至62%，在头部新能源车企的市场份额持续攀升。
战略转型分析

业务剥离： 产品集成业务（ODM）一季度营收93.8亿元，亏损2.75亿元，公司已启动资产出售程序，预计后续将完全出表。

资源聚焦： 现金储备达94.53亿元，为半导体业务的研发投入（IGBT/碳化硅等）和潜在并购提供充足弹药。

技术壁垒： 子公司安世半导体全球功率器件排名第三，90%产品达车规级标准，晶圆厂全部通过车规认证。

风险与挑战
投资价值研判：公司正处于从"ODM+半导体"双轮驱动向纯半导体龙头转型的关键期。半导体业务的高毛利（38.32%）和汽车电子赛道的高成长性（62%营收占比）构成核心价值支撑，当前94.53亿元现金储备为战略转型提供安全垫。短期需关注ODM业务剥离进度，长期看好其在车规级功率半导体的全球竞争力。