| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(万元) | 7,106.24 | 100,900.00 | -92.96% |
| 归母净利润(万元) | -1,401.66 | -13,200.00 | 减亏89.4% |
| 扣非净利润(万元) | -1,602.61 | -15,200.00 | 减亏89.48% |
| 毛利率 | 29.83% | 15.81% | +88.8% |
| 净利率 | -19.72% | -13.08% | -52.04% |
| 每股收益(元) | -0.006 | -0.056 | +89.29% |
2025年一季度，华远地产营业总收入同比大幅下降92.96%，主要源于公司业务结构调整，目前主营业务已聚焦于物业管理及酒店管理两大板块。尽管收入规模收缩，但亏损幅度显著收窄，归母净利润同比减亏1.18亿元。
毛利率提升至29.83%（同比+88.8%），显示业务转型后盈利能力有所改善，但 三费占比高达42.16% （同比+77.83%），其中销售费用、管理费用、财务费用合计2,995.66万元，严重侵蚀利润空间。
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额(万元) | -1,810.09 | -85,400.00 | +8.36亿元 |
| 投资活动现金流净额(万元) | 32,800.00 | -7,864.24 | +40,664.24 |
| 筹资活动现金流净额(万元) | -5,270.47 | 137,750.00 | -143,020.47 |
| 货币资金(亿元) | 4.54 | 34.76 | -86.95% |
| 有息负债(亿元) | 12.22 | 141.86 | -91.38% |
注：现金流改善主要源于业务规模收缩，但 连续3年经营性现金流均值为负 ，且流动负债覆盖能力仅-3.34%，需警惕流动性风险。
华远地产2025年一季度呈现"收入缩量、减亏提质"特征，业务转型使毛利率显著提升，但 规模萎缩导致绝对盈利水平仍然较低 。公司当前面临三大矛盾：
建议投资者关注：①后续季度收入能否企稳；②三费管控具体措施；③债务重组进展。当前估值已部分反映转型预期，需警惕流动性风险引发的估值下修。
