| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入（亿元） | 403.74 | +9.06% | -18.2% |
| 归母净利润（亿元） | 12.70 | +0.59% | -42.7% |
| 扣非净利润（亿元） | 11.56 | +6.57% | -30.8% |
| 基本每股收益（元） | 0.403 | - | - |
| 加权平均净资产收益率 | 2.03% | -0.13% | - |
客户结构持续优化： 2025年一季度非上汽系客户收入占比达62.2%，特斯拉、比亚迪、赛力斯等新能源客户贡献显著，有效对冲传统客户下滑压力。新获订单中新能源车型配套金额占比75%，自主品牌占比超50%。
现金流改善明显： 经营活动现金流净额20.66亿元，同比大幅增长68.82%，显示营运资金管理能力提升。
费用管控成效显著： 一季度费用率8.95%，同比下降1.19个百分点，其中研发费用率3.76%（-0.68%），管理费用率4.44%（-0.36%）。
主要风险： ① 原材料价格波动导致毛利率承压（Q1毛利率未披露，2024年全年下降0.78%至11.67%）；② 汇兑损失导致财务费用同比激增436.9%；③ 客户集中度风险仍存。
| 业务板块 | 2024年营收占比 | 战略重点 |
|---|---|---|
| 内外饰件 | 70.7% | 智能座舱（XiM25已量产）、照明系统 |
| 功能性总成件 | 15.4% | 线控转向/制动、电驱动系统 |
| 金属成型与模具 | 3.9% | 轻量化技术应用 |
智能电动化转型加速：已布局线控转向（博世华域）、EMB线控制动（上海制动）、智能底盘（上海汇众）等前沿技术，差异化产品定位助力新能源配套。
当前估值水平（截至2025年4月28日）：
机构观点：东吴证券维持"买入"评级，国泰君安建议"增持"，看好其中性化战略推进与智能电动化转型带来的业绩弹性。
