| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(元) | 491,474,989.69 | 488,578,755.44 | +0.59% |
| 归母净利润(元) | 39,590,023.96 | 37,670,791.39 | +5.09% |
| 扣非净利润(元) | 37,813,226.81 | 36,351,771.46 | +4.02% |
| 经营活动现金流净额(元) | 112,204,448.79 | 164,697,650.85 | -31.87% |
| 基本每股收益(元/股) | 0.0455 | 0.0433 | +5.08% |
1. 毛利率显著提升 ：达到58.01%，同比增加3.68个百分点，反映成本控制能力增强。
2. 净利率改善明显 ：从上年同期的5.19%提升至13.38%，增幅达8.19个百分点。
3. 净资产收益率(ROE)为1.12%，同比微增0.05个百分点，但投入资本回报率(ROIC)小幅下降0.01个百分点至1.01%。
4. 当前估值水平：市盈率(TTM)121.26倍，市净率(LF)1.55倍，市销率(TTM)3.03倍。
1. 货币资金大幅增长 ：较期初增加41.42%至2.92亿元，短期偿债能力增强。
2. 应收账款增长32.19%至5650.65万元，需关注回款效率。
3. 资产负债率为69.69%，仍处于较高水平。
4. 存货周转率为0.09次，总资产周转率同比微降0.89%。
亮点：
风险：
1. 短期来看，公司盈利能力改善但现金流承压，建议关注二季度经营现金流改善情况。
2. 中长期需观察仓储物流业务的拓展进度及商业零售的转型成效。
3. 当前估值水平较高，建议结合行业估值比较及公司战略落地情况综合判断。
