阳煤化工(600691)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 23.4亿元 ↓15.11%
归母净利润 -1.4亿元 ↓273.54%
扣非净利润 -1.54亿元 ↓165.91%
毛利率 1.84% ↓73.56%
净利率 -6.46% ↓229.48%
每股收益 -0.06元 ↓272.78%
二、现金流与费用分析
每股经营性现金流: 0.04元 (↑209.45%)
三费占比: 6.16% (↓16.94%)
三费总额: 1.44亿元

分析:尽管公司整体盈利能力下滑,但在经营性现金流和费用控制方面取得了一定成效,显示出内部管理效率的提升。

三、资产与负债状况
项目 金额 同比变化
货币资金 43.18亿元 ↓23.49%
应收账款 11.56亿元 ↑43.95%
有息负债 92.41亿元 ↓9.02%
有息资产负债率 46.83% -

风险提示:应收账款大幅增长需关注回收风险,有息负债虽有所下降但仍处于较高水平,公司偿债压力仍需警惕。

四、融资与担保情况
2025年担保计划: 61.2亿元 (全资子公司49.6亿+控股子公司11.6亿)
2025年融资计划: 102.6亿元

分析:公司持续依赖外部融资维持运营,担保和融资规模较大,反映出资金链紧张的状况。

五、投资回报与市场表现
累计融资总额: 69.66亿元
累计分红总额: 1094.31万元
分红融资比: 0

评价:公司在资本回报方面表现较差,上市以来分红极少,投资者回报不足。

六、综合分析与投资建议

1. 盈利能力 :公司主营业务盈利能力显著恶化,毛利率和净利率均大幅下滑,核心业务面临严峻挑战。

2. 财务风险 :高额有息负债和新增担保计划增加了财务风险,货币资金减少进一步加剧了流动性压力。

3. 积极因素 :经营性现金流改善和费用控制成效是财报中为数不多的亮点。

4. 投资建议 :鉴于公司基本面持续恶化,财务风险高企,建议投资者保持谨慎态度。短线投资者可关注技术面信号,长线投资者需等待公司基本面出现实质性改善信号。