京投发展(600683)2025年一季度财报深度分析

核心结论: 京投发展2025年一季度经营状况持续恶化,净亏损同比扩大97.3%至1.49亿元,财务状况低于行业平均水平,存在8项财务风险,仅短期偿债能力表现相对较好。

一、主要财务指标

指标 数值 同比变化
营业总收入 2.54亿元 -1.01%
归母净利润 -1.49亿元 -97.30%
扣非净利润 -1.63亿元 -83.52%
基本每股收益 -0.31元 -47.62%
毛利率 -7.14% -175.55%
净利率 -71.81% -86.95%
经营活动现金流净额 3.11亿元 由负转正

二、财务状况分析

1. 盈利能力

公司盈利能力持续恶化,营业利润率平均为-36.70%,赚钱能力很弱。毛利率降至-7.14%,同比大幅下降175.55%,表明主营业务已出现亏损。

2. 资产质量

总资产605.64亿元,同比增长0.48%,但资产周转效率低下:

3. 偿债能力

流动比率4.00,短期偿债能力出色,但速动比率仅0.32,实际短期偿债能力较弱。有息负债达411.53亿元,同比增长17.92%,付息债务比例67.96%,债务偿付压力大。

4. 现金流状况

经营活动现金流净额3.11亿元,同比由负转正,但近3年经营性现金流均值为负,现金流稳定性存疑。净利润现金含量平均为-1222.12%,现金流与利润严重不匹配。

三、主要财务风险

盈利风险: 营业利润率平均-36.70%,公司赚钱能力很弱
成长风险: 营收同比增长率平均-23.66%,成长能力较弱
应收风险: 应收账款周转率5.30次/年,收帐压力大
存货风险: 存货周转率0.03次/年,存货变现能力差
运营风险: 总资产周转率0.02次/年,运营效率弱
负债风险: 付息债务比例67.96%,债务偿付压力大
偿债风险: 速动比率0.32,短期偿债能力弱
现金流风险: 净利润现金含量-1222.12%,现金流不佳

四、行业对比

在房地产开发行业94家公司中:

总体财务状况低于行业平均水平,总评分仅0.55分。

五、投资建议

京投发展2025年一季度财报显示公司经营状况持续恶化,盈利能力大幅下滑,资产周转效率低下,债务压力沉重。虽然短期偿债指标表现较好,但实际偿债能力存疑。建议投资者谨慎对待,重点关注公司后续能否有效改善现金流状况、降低负债水平并提升运营效率。