川投能源(600674)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 3.64亿元 +41.17%
归母净利润 14.79亿元 +16.16%
毛利率 56.06% +26.6个百分点
净利率 416.05% -16.51个百分点
每股收益(EPS) 0.30元 +13.81%
业绩驱动因素

1. 银江水电站投产发电 :作为公司重要项目,其顺利投产显著提升了发电收入。

2. 控股子公司收入增长 :通过业务拓展和资源整合,子公司贡献度提升。

3. 成本控制优化 :三费(销售/管理/财务费用)占营收比例降至38.54%,同比下降30.55%。

财务健康状况

需重点关注的风险点:

• 短期偿债压力:流动比率0.72,低于安全阈值

• 有息负债规模:197.28亿元,同比增长18.32%

• 现金流状况:货币资金/总资产仅4.87%,经营性现金流/流动负债12.14%

指标 数值 行业参考
资产负债率 32.78% 适中
ROIC(资本回报率) 8.82% 一般
每股经营性现金流 0.04元 偏低
投资价值分析

1. 高附加值特性 :净利率达287.77%,显示产品或服务具有极高附加值。

2. 分红记录优异 :上市32年累计分红148.5亿元,分红融资比2.4。

3. 机构持仓 :汇添富中盘价值精选混合A(规模59.07亿元)为最大持仓基金。

4. 市场预期 :分析师普遍预期2025年净利润56.21亿元(EPS 1.15元)。

未来展望

1. 随着银江水电站全面运营, 清洁能源收入占比 有望持续提升。

2. 需密切关注 资本开支项目效益 ,当前业绩主要依赖资本驱动。

3. 在 电力行业转型 背景下,公司新能源布局将决定长期竞争力。