昂立教育(600661)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 行业对比
营业总收入 3.09亿元 +10.78% 中等水平
归母净利润 1332.08万元 +22.93% 中等偏上
扣非净利润 1116.83万元 +3.81% 中等
毛利率 44.96% -6.91% 行业排名第10
净利率 4.57% -1.94% 中等偏下
加权平均ROE 23.33% +13.97个百分点 较高水平
二、盈利能力分析

昂立教育2025年一季度表现出 营收与利润双增长 的良好态势。营业总收入同比增长10.78%至3.09亿元,归母净利润同比增长22.93%至1332.08万元,显示出公司在教育行业的持续竞争力。

值得注意的是,虽然净利润实现增长,但 扣非净利润增速仅为3.81% ,显著低于归母净利润增速,表明公司盈利质量存在一定隐忧。毛利率同比下降6.91个百分点至44.96%,反映出行业竞争加剧带来的成本压力。

加权平均净资产收益率(ROE)达到23.33%,同比大幅提升13.97个百分点,显示公司资本使用效率明显改善。

三、现金流与偿债能力
指标 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额 -8360.41万元 减少7515.06万元
筹资活动现金流净额 -2968.17万元 增加3876.58万元
投资活动现金流净额 -7051.96万元 增加2488.35万元
流动比率 0.61 -
速动比率 0.60 -
资产负债率 90.17% +3.12个百分点

公司现金流状况值得警惕, 经营活动现金流净额为-8360.41万元 ,同比大幅恶化,反映出主营业务造血能力不足。流动比率仅为0.61,速动比率0.60, 短期偿债压力显著

资产负债率高达90.17%,同比上升3.12个百分点,在同业公司中排名第15位,财务杠杆风险较高。

四、资产与负债结构变化

资产端:

负债端:

五、投资建议与风险提示

投资亮点:

主要风险:

分析师普遍预期2025年全年业绩在3700万元左右,每股收益均值0.13元。当前市盈率(TTM)约为-63.9倍,市净率(LF)约42.44倍,估值水平较高。