指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
---|---|---|---|
营业收入(亿元) | 1.92 | +94.1% | - |
归母净利润(亿元) | -0.20 | +23.2% | -60.24% |
毛利率 | 36.31% | -41.0% | -11.36% |
销售净利率 | -21.92% | +14.26% | -60.24% |
经营性现金流(亿元) | -15.53 | 转负 | 转负 |
半导体业务占比提升: 2025Q1设备与材料业务合计收入占比约75%,成为主要收入来源,战略转型成效显著。
离子注入机业务: 凯世通25Q1收入超6000万元,已验收3台设备,验收节奏加快。2024年累计获得订单2.4亿元,含3家头部客户重复订单及2家新客户订单。
铋材料业务: 25Q1开始贡献收入,受益于铋金属涨价,净利率超20%,成为新的利润增长点。
房地产业务: 持续收尾阶段,对整体业绩影响逐步减弱。
项目 | 2025Q1 | 同比变化 |
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合同负债(亿元) | 2.01 | +24.7% |
存货(亿元) | 19.93 | +75% |
研发费用率 | 31.73% | +14.8% |
2024年研发投入1.84亿元(同比+13.1%),半导体领域持续加码。凯世通已实现12英寸离子注入机累计订单60台,客户覆盖11家低能大束流、7家超低温及2家高能离子注入机客户。
核心优势:
潜在风险:
东吴证券维持"增持"评级,认为:
华西证券指出设备+材料平台化布局持续完善,但高额费用致利润承压。