| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.78亿元 | +28.07% |
| 归母净利润 | 7758.57万元 | +2123.13% |
| 扣非净利润 | 7265.62万元 | +7346.61% |
| 毛利率 | 30.15% | -46.8% |
| 净利率 | 33.96% | +7173.91% |
1. 投资收益显著提升 ：报告期内投资收益达9007.02万元，成为净利润增长的主要推动力，反映公司在资本运作方面的战略成效。
2. 房地产销售回暖 ：签约面积和金额均实现增长，受益于行业政策宽松和市场需求的逐步恢复。
3. 费用控制优化 ：三费(销售/管理/财务费用)占营收比降至41.54%，同比下降38.01%，显示运营效率提升。
| 指标 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| 负债率 | 74.56% | 行业偏高水平 |
| 货币资金/流动负债 | 50.52% | 短期偿债能力承压 |
| 经营性现金流 | 0.2元/股 | +139.43% |
| 有息负债 | 28.64亿元 | -3.51% |
1. 毛利率下滑风险 ：尽管营收增长，但毛利率同比下降46.8%，需关注成本控制能力。
2. 现金流压力 ：货币资金/流动负债比例偏低(50.52%)，经营性现金流/流动负债历史均值仅9.12%，需警惕流动性风险。
3. 行业复苏机遇 ：房地产政策持续宽松，公司有望继续受益于市场回暖，但需平衡规模扩张与财务稳健。
4. 投资业务持续性 ：当前投资收益贡献显著，需评估其可持续性及对主营业务的支持作用。
新黄浦2025年一季度呈现 爆发式利润增长 ，但需辩证看待：
• 短期看，投资收益和费用优化带来的业绩弹性显著，可能支撑股价表现；
• 中长期需验证 主营业务盈利能力 的持续性和财务结构的改善进度；
• 建议投资者关注二季度毛利率趋势、现金流改善情况以及房地产销售去化速度。
