一、核心财务指标
|
指标
|
2025年Q1
|
同比变化
|
环比变化
|
|
营业总收入(亿元)
|
24.40
|
↓15.79%
|
-
|
|
归母净利润(万元)
|
-5,230.64
|
↓406.35%
|
-
|
|
毛利率
|
9.10%
|
↑18.12%
|
-
|
|
净利率
|
-1.96%
|
↓2787.94%
|
-
|
|
每股收益(元)
|
-0.04
|
↓407.69%
|
-
|
注：同比变化为与2024年一季度对比
二、费用与现金流分析
|
项目
|
金额(亿元)
|
占营收比
|
同比变化
|
|
三费合计(销售+管理+财务)
|
2.51
|
10.28%
|
↑68.06%
|
|
经营活动现金流净额
|
-1.75
|
-
|
↓202.05%
|
|
每股经营性现金流(元)
|
-0.13
|
-
|
↓202.05%
|
三费占比显著上升，现金流状况恶化明显
三、资产负债表关键指标
|
指标
|
2025年Q1
|
同比变化
|
|
有息资产负债率
|
31.45%
|
-
|
|
流动比率
|
1.15
|
-
|
|
速动比率
|
0.97
|
-
|
|
货币资金/流动负债
|
60.68%
|
-
|
债务压力较大，短期偿债能力处于警戒水平
四、投资回报与估值
|
指标
|
数值
|
行业对比
|
|
ROIC(资本回报率)
|
-0.06%
|
行业平均2.8%
|
|
ROE(加权平均)
|
-1.65%
|
行业平均4.2%
|
|
市盈率(TTM)
|
293.88倍
|
行业平均28.5倍
|
|
市净率(LF)
|
1.45倍
|
行业平均2.1倍
|
投资回报率显著低于行业平均水平，估值偏高
五、风险提示与投资建议
主要风险点：
-
三费占比持续攀升，成本控制能力不足
-
经营性现金流持续为负，资金链压力加大
-
应收账款/利润比高达3205.11%，回款风险突出
-
有息负债率已达31.45%，财务费用压力大
投资建议：
-
短期回避：业绩下滑趋势未改，现金流压力大
-
长期关注：需观察公司业务转型及成本控制改善情况
-
重点关注：后续季度能否扭转收入下滑趋势
