大众交通(600611)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	5.42亿元	↓26.14%
归母净利润	-3609.03万元	由盈转亏
扣非净利润	-2537.7万元	由盈转亏
经营活动现金流净额	2925.74万元	同比增加1.62亿元
基本每股收益	-0.02元	-

二、盈利能力分析

• 加权平均净资产收益率(ROE) 为-0.37%，同比下降0.56个百分点
• 投入资本回报率(ROIC) 为0.15%，同比下降0.25个百分点
• 当前市盈率(TTM)约88.47倍，市净率(LF)约1.44倍，市销率(TTM)约5.63倍

三、现金流状况

项目	2025年Q1	同比变化
经营活动现金流净额	2925.74万元	+1.62亿元
筹资活动现金流净额	-1.11亿元	-2907.65万元
投资活动现金流净额	1.1亿元	-3.17亿元

四、资产与负债变动

资产端重大变化：

• 交易性金融资产较上年末减少8.51%，占总资产比重下降0.65个百分点
• 其他权益工具投资较上年末减少10.92%，占总资产比重下降0.6个百分点
• 货币资金较上年末增加1.55%，占总资产比重上升0.31个百分点

负债端重大变化：

• 应付债券较上年末增加64.27%，占总资产比重上升4.82个百分点
• 一年内到期的非流动负债较上年末减少52.42%，占总资产比重下降2.83个百分点
• 其他流动负债较上年末减少29.16%，占总资产比重下降1.51个百分点

五、综合分析

大众交通2025年一季度业绩呈现以下特征：

1. 营收大幅下滑 ：营业收入同比下降26.14%，反映核心业务面临较大市场压力
2. 盈利能力恶化 ：由去年同期盈利转为亏损，ROE指标显示资本使用效率下降
3. 现金流改善 ：经营活动现金流由负转正，显示营运资金管理有所优化
4. 债务结构调整 ：应付债券大幅增加，同时短期债务显著减少，显示公司正在进行债务期限结构调整

建议投资者关注公司在大数据产业和交通汽服产业的转型进展，以及后续季度能否扭转营收下滑趋势。