绿地控股(600606)2025年一季度财报深度分析

核心财务数据

指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 356亿元 -30.97%
归母净利润 -2.47亿元 -401.3%
经营活动现金流净额 -26.58亿元 -9.92%
基本每股收益 -0.02元 -300%
加权平均ROE -0.39% -0.49%

关键问题:房地产结转项目减少导致营收下滑,基建业务收入同比下降叠加成本刚性,造成净利润由盈转亏。

业务板块表现

房地产业务

基建及其他业务

经营质量分析

指标 数值 行业对比
资产负债率 88.73% 同业排名84/100
毛利率 9.62% 同业排名69/100
存货周转率 0.06次 同比-21.68%

风险提示:经营性现金流持续净流出,有息负债规模仍处高位,存货去化速度放缓。

战略转型措施

  1. 组织改革: 中高层降薪,管理费用同比下降显著
  2. 业务重构: 确立"两大龙+四小龙"产业格局(房地产+基建为主,新兴业务为辅)
  3. 产品升级: 推进"第四代住宅"产品理念,天津国展东项目落地
  4. 轻资产转型: 尝试通过运营调改、大单招商提升资产价值