指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业总收入 | 2,945.21万元 | -10.01% |
归母净利润 | 959.83万元 | -15.59% |
扣非净利润 | 856.7万元 | -9.75% |
毛利率 | 50.87% | +10.46% |
净利率 | 32.59% | -6.19% |
经营活动现金流净额 | 691.78万元 | +108.25% |
收入与利润: 公司2025年一季度营业收入同比下降10.01%,归母净利润下降15.59%,显示整体盈利能力有所减弱。值得注意的是,虽然毛利率同比提升10.46个百分点至50.87%,但净利率却下降6.19个百分点至32.59%,表明公司在成本控制方面面临挑战。
费用结构: 三费(财务费用、销售费用和管理费用)占比显著上升,从去年同期的5.62%升至14.61%,增幅高达159.74%。这一变化对公司盈利空间造成明显压力,是净利润下滑的主要原因之一。
现金流状况: 经营活动现金流净额同比增长108.25%至691.78万元,显示经营活动的现金流有所改善。但货币资金余额从去年同期的10.65亿元大幅减少38.95%至6.5亿元,需关注其流动性风险。
指标 | 2025年Q1 | 变化情况 |
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总资产 | 16.6亿元 | 较上年度末增长0.7% |
归母净资产 | 13.92亿元 | 较上年度末增长0.7% |
有息负债 | 1,446.41万元 | 同比增加859.69% |
货币资金 | 6.5亿元 | 同比减少38.95% |
公司有息负债同比大幅增加859.69%,而货币资金却显著减少,这一变化需要警惕可能带来的财务风险。资产负债结构的变化值得投资者密切关注。
投资活动产生的现金流量净额为-8.13亿元,较上年同期的-2.99亿元大幅增加,显示公司在投资方面的支出较大。资产配置方面,货币资金占总资产比重下降49.42个百分点,债权投资和交易性金融资产占比分别达到33.3%和15.68%,显示公司资产配置策略有所调整。
报告显示公司普通股股东总数和前十名股东持股情况保持稳定,特别是持股5%以上的股东结构未发生显著变化,表明大股东对公司未来发展的认可与支持。
截至报告期末,公司市盈率(TTM)约为78.68倍,市净率(LF)约5.27倍,市销率(TTM)约55.11倍,估值水平相对较高。
汇通能源2025年一季度业绩表现较为平淡,营业收入和净利润均出现不同程度下滑,主要受三费占比显著上升的影响。虽然毛利率维持在较高水平且经营活动现金流有所改善,但净利率下降、货币资金减少以及有息负债大幅增加等因素值得警惕。
从积极方面看,公司股东结构稳定,投资活动活跃,显示出管理层对公司未来发展的信心。投资者需权衡公司短期业绩压力与长期发展潜力,密切关注公司后续的成本控制措施和投资回报情况。
建议投资者:1)关注公司后续季度的费用控制情况;2)跟踪投资项目的回报进展;3)留意货币资金和有息负债的变化趋势;4)综合考虑较高估值水平与业绩增长预期的匹配度。