ST广物(600603)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025Q1 同比变化
营业总收入(亿元) 7.30 -26.12%
归母净利润(亿元) 2.07 +0.63%
扣非净利润(亿元) 1.72 -1.41%
毛利率 47.49% -
ROE 2.88% -0.18%
资产负债率 65.19% -
业务板块分析

能源物流板块 仍是公司核心业务,报告期内实现主营业务收入6.13亿元,占总收入83.96%,同比提升18.43个百分点。归母净利润贡献达1.76亿元。

红淖铁路累计运量676万吨(含过货量),同比增长26.17%。值得注意的是,红淖铁路与临哈铁路联络线接轨已获国铁集团批复,未来"疆煤外运"将形成兰新铁路和临哈铁路"双通道",有望进一步提升运输效率。

其他业务板块表现相对较弱,房地产及产业协同业务收入占比下降明显。

现金流与运营效率
指标 2025Q1 同比变化
经营活动现金净流入(亿元) 4.70 -
总资产周转率(次) 0.03 -19.76%
存货周转率(次) 0.13 -19.43%

虽然营收下降,但公司现金流状况良好,经营活动现金净流入达4.70亿元,显示主营业务回款能力较强。

股东结构与市场表现

截至报告期末,公司股东户数为1.5万户,前十大股东持股比例63.55%。控股股东广汇集团已完成增持计划,累计增持2783万股(占总股本2.33%),增持金额1.51亿元。

二级市场方面,4月底股价报收7.26元,一季度末市盈率(TTM)16.84倍,市净率1.64倍。主力资金4月29日净买入297.72万元。

风险提示
投资建议

公司能源物流主业保持稳健增长,铁路运量提升和通道扩容为未来业绩提供支撑。但需关注营收下滑趋势能否扭转,以及高负债对盈利能力的侵蚀。建议投资者密切关注红淖铁路运量变化及煤炭市场需求情况。