云赛智联(600602)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化	2024年全年
营业收入(亿元)	未披露	-2.07%	56.23
归母净利润(亿元)	未披露	-29.03%	2.02
云计算大数据业务收入(亿元)	未披露	-	29.98

注：2025年一季度具体营收和净利润数据未完全披露，但已知同比分别下降2.07%和29.03%。

业务亮点：

• 云计算大数据业务持续增长 ：2024年该业务实现营收29.98亿元，同比增长13%，毛利率提升至18.55%，成为公司核心增长引擎。
• 参股公司表现优异 ：上海智能算力科技2024年营收6.45亿元，同比增长90%，并实现扭亏为盈。
• 获得机构认可 ：东吴证券给予"买入"评级，看好上海算力建设对公司业绩的推动作用。

面临挑战：

• 短期业绩承压 ：2025年一季度净利润同比下滑29.03%，显示公司面临短期经营压力。
• 融资波动 ：近期融资数据显示资金面存在波动，5月9日融资买入8928.72万元，但此前曾出现连续融资净偿还现象。

市场表现：

• 近期股价呈现强势上涨趋势，已有136家主力机构披露持仓数据，合计持股5.51亿股，占流通A股51.29%。
• 5月融资数据显示市场关注度较高，5月6日融资买入2.17亿元，占当日流入资金20.67%。

机构观点：

东吴证券分析师认为，一季度业绩下滑主要源于部分业务调整，但长期增长趋势依然强劲。上海算力建设的加速推进将为公司带来持续发展动力。

作为上海算力建设领域的领军企业，云赛智联在AI与信创双轮驱动下，有望实现长期增长。虽然短期业绩承压，但云计算大数据业务的优异表现和参股公司的快速发展为公司奠定了坚实基础。投资者需关注公司业务结构调整进展及上海算力建设相关政策落地情况。