| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 行业排名 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 63.68 | -0.76% | 第2 |
| 归母净利润(亿元) | 1.41 | -18.16% | 第5 |
| 扣非净利润(亿元) | 1.90 | +2.45% | - |
| 毛利率 | 18.66% | -5.02% | 第22 |
| 净利率 | 2.39% | +2.6% | - |
| 资产负债率 | 48.79% | -1.98% | 第16 |
| 每股收益(元) | 0.10 | -23.08% | 第9 |
现金流状况： 经营性现金流净额为-2.05亿元，虽同比改善47.91%，但仍为负值。货币资金/流动负债比例为37.89%，近3年经营性现金流均值/流动负债为16.65%，显示公司现金流管理存在压力。
应收账款风险： 应收账款达20.2亿元，占最新年报归母净利润的279.82%，这一比例显著偏高，需警惕坏账风险。
费用控制： 三费(销售/管理/财务费用)占营收比为14.1%，同比减少11.09%，显示公司在费用管控方面取得成效。
资产质量： 每股净资产7.03元，同比增长8.28%，资产质量有所改善。存货周转率1.65次，同比提升13.62%，实现连续2年增长。
在同业公司中，光明乳业表现出以下特点：
资本回报： 2024年ROIC为4.36%，资本回报率偏低；净利率1.98%，产品附加值不高。
股东回报： 上市以来累计分红34.08亿元，分红融资比0.79，显示公司重视股东回报。
机构观点： 90天内4家机构给出评级(1家买入，3家增持)，目标均价9.0元，较当前股价(8.42元)有6.9%上行空间。
业绩预期： 分析师普遍预期2025年净利润6.26亿元，每股收益0.45元。
光明乳业2025年一季度业绩呈现分化特征：
建议投资者：
分析日期：2025年5月11日
