中孚实业(600595)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变动
营业收入(亿元) 50.21 51.82 -3.10%
归母净利润(亿元) 2.30 0.44 +426.79%
扣非净利润(亿元) 1.83 0.18 +943.49%
基本每股收益(元/股) 0.06 0.01 +500.00%
毛利率 8.56% 5.87% +45.93%
净利率 3.74% 0.84% +398.03%
二、业绩驱动因素分析

1. 铝加工业务盈利提升: 公司通过收购中孚铝业剩余24%股权,电解铝权益产能由62.85万吨提升至75万吨,权益比例达到100%,显著提升盈利能力。

2. 成本端优化: 氧化铝价格从2024年12月5540元/吨高点回落近50%,大幅降低生产成本,推动毛利率同比提升45.93%。

3. 产品结构优化: 铝精深加工产品销量同比增长31.77%,其中出口增长70.73%,高附加值产品占比提升。

三、财务风险提示
风险指标 数值 同比变动
应收账款(亿元) 22.15 +13.81%
应收账款/利润 314.81% -
经营活动现金流(亿元) -2.50 -416.17%
货币资金/流动负债 28.1% -

需重点关注现金流状况及应收账款回收风险。

四、未来展望

1. 产能释放: 一季度仅体现部分新增权益产能利润,二季度有望带来更大业绩增量。

2. 分红承诺: 公司计划未来3年每年现金分红比例不低于60%,提升股东回报。

3. 行业环境: 电解铝供需格局趋紧,氧化铝成本回落趋势延续,利润空间有望持续扩大。

分析日期:2025年5月11日 | 数据来源:上市公司定期报告及公开市场信息

注:本分析基于公开数据,不构成投资建议。