恒生电子(600570)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
营业总收入 10.26亿元 (同比-13.62%)
归母净利润 3133.42万元 (同比+186.70%)
扣非净利润 999.47万元 (同比-53.45%)
基本每股收益 0.02元 (同比+200.00%)
盈利能力分析
指标 2025Q1 同比变化
毛利率 64.7% -5.96个百分点
净利率 3.81% +228.76%
加权平均ROE 0.36% +0.81个百分点
投入资本回报率 0.38% +0.88个百分点

净利润大幅增长主要得益于投资收益5471.69万元,以及去年同期基数较低(-3614.24万元)。但主营业务盈利能力仍承压,扣非净利润下降53.45%。

成本与费用控制
三费合计占比 22.39% (同比-5.89个百分点)

公司在销售费用、管理费用和财务费用控制方面取得成效,合计2.3亿元,占比较去年同期明显下降。

资产负债与现金流
项目 金额 变化
负债率 31.21% 相对稳健
货币资金 9.05亿元 -39.02%
应收账款 11.1亿元 占净利润106.36%
有息负债 5.45亿元 +41.08%
每股经营现金流 -0.56元 同比改善7.37%

现金流状况需重点关注:经营活动现金流净额-10.57亿元,货币资金/流动负债比为73.15%,应收账款回收风险较高。

市场反应与估值
4月30日收盘价 25.95元 (+2.08%)
主力资金净流入 2911.12万元 (占比4.86%)
股东户数 18.83万户 (+8.27%)
市盈率(TTM) 43.29倍
市净率(LF) 5.53倍
综合分析结论

亮点:

风险:

恒生电子作为金融科技龙头企业,短期业绩受益于投资收益和成本控制,但主营业务仍面临压力。投资者需密切关注其现金流改善情况及应收账款回收进度。