康缘药业(600557)2025年一季度财报深度分析

核心财务数据

指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 8.78亿元 -35.38%
归母净利润 8341.30万元 -38.37%
扣非净利润 8199.89万元 -41.28%
毛利率 74.32% -0.57个百分点
经营性现金流净额 7693.61万元 -59.90%

业务结构分析

公司核心产品表现持续疲软:

费用控制方面:研发费用同比减少38.63%,销售/管理费用均下降约35%,反映公司收缩开支策略。

财务健康度评估

维度 表现 风险提示
现金流 自由现金流占收入比15.53% 经营性现金流骤降59.9%
偿债能力 负债率30.42%,付息债务比例0.03% 应收账款/利润比达134.21%
盈利能力 毛利率74.18%,净利率9.75% ROIC仅7.92%,资本回报一般

市场与股东动态

截至2025年3月31日:

综合诊断

核心风险 :产品结构单一依赖问题凸显,两大核心品种持续萎缩,研发投入收缩可能削弱长期竞争力。

潜在亮点 :负债压力较小,历史分红融资比达1.01,现金流管理能力尚存优化空间。

同花顺财务模型显示:在中药行业71家公司中综合排名靠前,但成长能力评分拖累整体表现。